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精品案例
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英国“脱欧”：震惊全球的黑天鹅事件
作者：涂永红
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：英国脱欧；风险应对；跨国银行的经营与管理；经济区域化
2016 年，英国举行公投决定退出欧盟，之后便开启了漫长的脱欧谈判。英国脱欧以及脱欧方式的选择对英国乃至全世界经济金融发展产生重要影响。本案例通过梳理英国脱欧理财和开启脱欧进程后经济金融动态，分析脱欧对伦敦金融中心地位和国际金融市场产生的影响，并对海外中资金融机构应该采取的行动进行探讨。
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控制权之争引发的山东山水债券违约
作者：洪玫
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：债券违约；债券信用评级；企业控制权；企业并购
山东山水是香港联交所上市公司山水水泥的全资子公司以及主要的中国境内运营实体，是国内水泥行业的龙头企业之一。在行业不景气和产能过剩的背景下，受到母公司股东争夺控制权的影响，企业财务状况弱化。由于企业控制权改变，触发债务提前偿付和交叉违约条款，导致企业资金链紧张，发生流动性危机。2015年11月12日，山东山水宣布2015年第一期超短期融资券违约，成为我国资本市场发生的第一起超短期融资券实质性违约。本案例通过分析水泥行业的发展状况、企业控制权争夺过程、企业的财务状况和信用评级的变化，探讨山东山水债券违约的深层次原因。
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UBI 车险在中国：鼎然的创新
作者：胡波
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：汽车保险；UBI；车联网；鼎然
深圳鼎然信息科技有限公司是一家从事UBI车险专业服务的企业。本案例站在鼎然公司的视角，回顾UBI车险在国外发展的历史与现状，分析UBI车险发展的市场环境和监管环境，总结我国已经出现的UBI车险企业及业务模式，讨论适合中国市场的技术方案和商业模式，把握车险创新的影响因素。
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经济规律、市场特征与制度设计——中国证券市场熔断机制案例分析
作者：谭松涛
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：熔断机制；磁吸效应
本案例通过对2015-2016年中国证券市场熔断机制设计、运行和终结过程的介绍，分析中国证券市场监管机构在制度设计过程中面临的一些问题。我们认为，制度的设计需要有前瞻性，要充分考虑到市场参与者之间的博弈，以及新制度与现有制度之间的相互影响。尤其是当我们引进其他国家相对成熟的政策和制度时，需要充分考虑不同国家整体市场环境和制度环境的差异，避免出现南橘北枳甚至更大的悲剧。
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复星国际的国际保险收购战略
作者：许荣 王雯岚
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：跨国并购；保险投资；事件研究方法
2014年，复星集团在“保险+投资”的核心战略指导下，先后进行了三次重大海外保险企业并购，获得了重要的融资渠道。但是对于保险收购战略产生的影响却褒贬不一。一方面保险并购使复星能够享受欧美市场的便利条件、获得低成本的融资渠道、有能力开拓潜力市场；另一方面复星也面临着浮存金的获取成本、监管成本和忽视主营业务带来的机会成本等压力。本案例站在复星国际内部的保险发展战略规划部负责人的视角，运用资本资产定价模型，以事件研究方法研究金融市场对保险并购事件是否做出积极响应。
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程序化高频化交易历史现在与将来
作者：郭彪
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：程序化交易；高频交易；骑士资本；做市商
2012年8月1日美股开盘后的一小时内，纽交所的交易员发现股票走势异常，部分股票价格出现异常剧烈波动。随后，纽交所的做市商骑士资本承认，该公司的做市部门与纽交所之间的指令传送系统出现交易技术问题，影响了纽交所148只股票。次日，骑士资本发布声明称，此次交易故障导致了4.4亿美元的税前亏损，其问题可能与安装的交易软件有关，导致骑士资本向市场发出了许多针对纽交所股票的错误报价，这一软件已被清除出企业的系统。本次骑士资本软件系统失灵，令程序化高频交易再次进入监管者和公众的视线，本案例剖析该事件来龙去脉。
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全球金融危机时期的伯克希尔哈撒韦保险集团投资抉择
作者：许荣
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：金融危机；保险投资；巴菲特；金融衍生品
发端于2007美国次贷危机并演变为席卷全球的金融危机使全世界机构投资者及金融机构面临生死存亡的挑战与压力。在这场百年不遇的全球金融危机时期，一个成熟理性的金融机构投资者如何做出合理决策，规避过度风险，同时又勇于承担定价合适的风险，最终从金融危机中获得发展的良机，是本案例研究的主题。本案例重点探讨：伯克希尔哈撒韦保险集团投资抉择的四个问题：增加投资还是减少投资？风险性资产还是现金为王？投资基础证券还是衍生品？市场可以有效预测吗？
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博盈投资并购武汉梧桐的交易结构设计
作者：李凤云
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：博盈投资；并购；交易结构设计；PE；信托
博盈投资的并购是交易结构设计的典型案例。博盈投资面对并购监管的规制设计了精巧的交易结构，参与交易的不仅有上市公司，还有PE公司，以及为此交易专门设计信托计划的信托公司。通过此案例可以了解中国并购监管的规则，以及交易结构如何设计才能实现成功的交易。
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光大证券乌龙指事情案例分析
作者：郭彪
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：光大证券；乌龙指；内幕交易；期货套利；ETF；对冲；A股市场
2013年8月16日上午11点06分左右，上证指数瞬间飙升逾100点，最高冲至2198.85点。沪深300成分股中，总共71只股票瞬间触及涨停，且全部集中在上海交易所市场。其中沪深300权重比例位居前二的民生银行、招商银行均瞬间触及涨停。从立时冲击涨停的71只股票来看，主要集中在金融、交运设备、公用事业等低估值、高股息率板块，其中22只金融股触及涨停。这一颠覆了以往常识的市场表现，让所有的市场参与者震惊。午后光大证券停牌，并发布公告称，公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。该事件也被称为“光大乌龙指”，本案例剖析该事件来龙去脉。
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“620钱荒”案例分析
作者：何青
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：钱荒；外汇占款；中央银行；隔夜拆放利率
2013年上半年PPI连续负增长、房地产市场冷淡、外汇占款急速增长，中国经济发展面临下行压力。2013年上半年，李克强总理三提“盘活存量”，央行连续出台文件规范商业银行的表外业务、重启央票逆回购、实行预期管理，大刀阔斧的开启深化金融改革的序幕。6月份，受市场传闻扰动、企业税收集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化以及商业银行半年末指标考核等多种因素叠加影响，中国银行间市场出现“钱荒”。6月20日，银行间隔夜拆放利率和回购利率均超过13%，隔夜回购最高成交利率高达30%，创出历史最高点。6月24日，大盘出现崩盘式暴跌，沪指跌幅近5%逼近1949点。6月25日，央行暂停公开市场操作和正回购操作，并向部分金融机构提供流动性支持，钱荒基本告一段落。
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一场针对投资银行的法律诉讼——“高盛欺诈门”
作者：洪玫
类型：描述型
入库时间：2020
关键词：利益冲突；合成型CDO；证券欺诈
本案例描述的是在2007年美国次贷危机过程中，高盛公司设计销售的一款合成型CDO产品引发的一场民事欺诈诉讼，最终以负责该款产品的公司高管被处以罚款和市场禁入、高盛公司支付巨额和解费而告终。高盛公司是美国最著名的投资银行之一，在次贷危机发生前后设计销售了大量以次级住房抵押贷款为基础资产的结构性金融衍生产品，赚取了高额收入。由于衍生产品结构非常复杂，只有产品的发起人、销售者可以掌握全面信息，投资者高度依赖投资银行披露的信息进行投资决策。但由于利益冲突问题的存在，使投资者面临遭受损失的巨大风险。利用这一案例，可以讨论金融衍生产品发行的原因、投资银行经营中的利益冲突以及政府监管的必要性。